As reservas de divisas da China caem pelo recorde 93.9B em agosto As reservas de câmbio da China registraram a maior queda mensal registrada em agosto, refletindo as tentativas de Beijings para parar um slide no yuan e estabilizar os mercados financeiros após a mudança surpreendente para desvalorizar a moeda no mês passado. As reservas de chinas, as maiores do mundo, caíram 93,9 bilhões no mês passado para 3,557 trilhões, segundo dados do banco central na segunda-feira. A gota deixa os observadores do mercado questionando como os esforços sustentáveis da China para apoiar o yuan são, como o capital flui para fora do país devido aos receios de uma desaceleração econômica e perspectivas de aumento das taxas de juros dos EUA. A intervenção freqüente queimará rapidamente as reservas externas e aumentará a liquidez do mercado onshore, disse Zhou Hao, economista sênior do Commerzbank em Cingapura. O yuan offshore enfraqueceu após a liberação de dados para negociar com um desconto recorde para a taxa onshore, sugerindo que os investidores acreditam que a taxa oficial está sendo mantida muito alta. Houve um alívio, porém, de que o mergulho nas reservas não tinha sido maior, com alguns comentadores prevendo no início do anúncio que a queda poderia chegar a 200 bilhões. Ainda assim, os economistas estimaram que a queda provavelmente foi ligeiramente acima do valor de 94 bilhões, dado o impacto positivo das mudanças de avaliação à medida que o dólar caiu contra as principais moedas. Uma grande parcela das reservas de Chinas é realizada em títulos do Tesouro dos EUA. O declínio nas reservas acelerou após as Chinas cerca de 2% de desvalorização do yuan em 11 de agosto, o que provocou novas preocupações com a economia e a forte venda da moeda. A China ficou tão surpreendida com a reação à desvalorização que é provável que mantenha o yuan em uma coleira apertada no curto prazo para evitar os temores de uma guerra monetária global, disseram os políticos da Reuters. Mercados ainda nervosos, os decisores políticos chineses estão agora determinados a mostrar que seus mercados financeiros estão de volta ao normal, depois que a desvalorização do yuan, ou renminbi, juntamente com os balanços selvagens em seus mercados de ações, causou nervos nos mercados ao redor do mundo. O governador do Banco Central de Chinas, Zhou Xiaochuan, disse aos líderes financeiros das 20 maiores economias mundiais durante o fim de semana que os mercados financeiros chineses quase completaram sua correção após uma subida acentuada nos preços das ações no primeiro semestre do ano. Atualmente, a taxa de câmbio renminbi para dólar já tende à estabilidade, o ajuste no mercado de ações já está em prática e os mercados financeiros podem ser mais estáveis, disse Zhou aos ministros das finanças do G20 na Turquia, de acordo com uma declaração do banco central. Os comentários de Zhous, juntamente com as promessas dos reguladores para aprofundar as reformas dos mercados financeiros, tiveram impacto limitado na estabilização dos mercados de ações da Chines na segunda-feira, que encerrou antes do lançamento dos dados das reservas. O índice CSI300 das maiores ações em Xangai e Shenzhen encerrou 3,4 por cento, enquanto o Shanghai Composite Index foi 2,5 por cento menor, no primeiro dia de negociação após um fim de semana prolongado de quatro dias. Os mercados de ações chineses caíram 40% desde meados de junho, apesar de as autoridades lançarem uma série de respostas políticas para tentar deter as quedas. O regulador de ações da China informou no final do domingo que levaria mais medidas para garantir mercados estáveis. O governo normalmente não intervirá, mas quando há flutuações graves e anormais nos mercados, o governo não pode simplesmente se sentar à margem e deve tomar medidas decisivas e atempadas, afirmou a China Securities Regulatory Commission. Ele acrescentou que consideraria o lançamento de um sistema de disjuntor para os índices de ações do país, para interromper a negociação se houver movimentos de preços particularmente selvagens. Na semana passada, a comunidade de investimentos com base na China foi colocada à frente dos relatórios da mídia que a presidente da China, Man Group Plc, Li Yifei, foi levada sob custódia para ajudar com uma investigação policial sobre a volatilidade do mercado de ações. No entanto, Li disse à Reuters na segunda-feira que os relatórios estavam incorretos, dizendo que ela passou a semana passada em reuniões da indústria e depois fez uma viagem de 5 a 6 dias para meditar. Preocupações econômicas O governo da Chinas também está empurrando com tentativas para aliviar as preocupações com o crescimento econômico do país. O ministro das Finanças, Lou Jiwei, foi citado em um comunicado do banco central dizendo que as despesas do governo central aumentariam em 10% este ano, ante o crescimento de 7% anunciado no início de 2015. Uma série de softwares econômicos tornaram mais difícil os chineses Os reguladores para trazer a estabilidade de volta aos seus mercados, à medida que os medos crescem de um pouso difícil para a segunda maior economia do mundo. Anteriormente, na segunda-feira, a China revisou sua leitura para o crescimento em 2014, dizendo que a economia cresceu 7,3%, um valor abaixo da estimativa anterior de 7,4%. Este ano, a economia está indo para a sua expansão mais lenta em 25 anos, e preocupações têm vindo a construir que pode perder a previsão de crescimento oficial de cerca de 7 por cento. No entanto, os analistas dizem que o aumento dos gastos do governo, combinado com cinco cortes nas taxas de juros desde novembro passado, significa que o risco diminuiu. Continuamos a ponto de vista que o considerável estímulo da política monetária, fiscal e macroprudencial já existente e esperado aumentará em todo o ano na faixa de cerca de 7 por cento, disse Tim Condon, chefe de pesquisa para a Ásia no ING Bank em Cingapura. A principal agência de planejamento econômico da Chinas tentou apoiar essa visão, afirmando na segunda-feira que o uso de energia, o frete ferroviário e o mercado imobiliário do país mostraram melhorias desde agosto, indicando que a economia está se estabilizando. Espera-se que a economia mantenha um crescimento constante e que possamos alcançar o objetivo de crescimento econômico anual, disse a NDRC.4 Trilhão de picos nas Chinas. FX Hoard Frees PBOC's Hands: Economia O acúmulo de reservas de câmbio da Chinax2019s em longo prazo pode estar no fim , Reformulando a política monetária e erosionando uma fonte de demanda de títulos do Tesouro dos EUA. O estoque da Chinax2019, o mundialmente maior desde 2006, será de 3,5 trilhões a 4 trilhões ou menos no final de 2015, de acordo com 12 dos 18 economistas de uma pesquisa da Bloomberg. Eleven disse que o 3.99 trilhões publicado em 30 de junho foi o pico. À medida que se move em direção a uma economia mais orientada para o mercado, a China parou as compras regulares em moeda estrangeira e está liberando restrições ao fluxo de dinheiro dentro e fora do país. Menos compras de ativos estrangeiros reduzem a necessidade de imprimir e, em seguida, bloqueiam a moeda local, dando mais espaço para estimular uma economia que cresceu no ano passado no ritmo mais lento desde 1990, de acordo com as projeções economistas x2019. X201CPara o banco central da Chinax2019, significa que a única fonte de liquidez mais importante desapareceu, x201D disse que Xi Junyang, professor de finanças da Universidade de Finanças e Economia de Xangai. X201CIt significa que o banco central tem que encontrar outras fontes para injetar liquidez - tem que cortar as reservas necessárias, tem que criar mais ferramentas de mercado aberto. x201D As reservas da Chinax2019s em 31 de dezembro foram 3,9 trilhões, de acordo com o economista médio Previsão antecipada dos dados na semana passada. Em janeiro de 1979, quando o ex-líder supremo Deng Xiaoping visitou os EUA, a China tinha apenas 167 milhões de reservas cambiais. Ao adotar um modelo de crescimento liderado por exportações e uma rígida política monetária que incentivava a ganhar dinheiro estrangeiro, as reservas aumentaram para 140 bilhões em 1997, ano em que Deng morreu. A crise financeira da Ásia, que começou no mesmo ano, reforçou o impulso para acumular greenbacks como um amortecedor para a turbulência global. Desde a entrada da Chinax2019 na Organização Mundial do Comércio em 2001, os superávits comerciais e os influxos de capital viram o PBOC intervir nos mercados de câmbio para evitar ganhos de yuan nítidos. Por cada dólar comprado, o banco central teve que imprimir moeda local. Para garantir que esse aumento de liquidez não provocasse inflação excessiva, os bancos deixaram de lado mais e mais dinheiro. Os maiores bancos hoje devem reservar 20 por cento dos depósitos no que é conhecido como a proporção reserva-requisito. X201C Eles costumavam ter que esterilizar para compensar o efeito das compras na fonte monetária doméstica, x201D disse que Nicholas Lardy, autor do livro x201CMarkets Over Maox201D e um colega sênior do Peterson Institute for International Economics em Washington. X201Como eles não conseguem comprar muito forex, então eles precisam fazer isso - um ambiente muito melhor para a política monetária. x201D O Banco Peoplex2019s da China pode baixar os bancosx2019 RRR por um acumulado de 100 pontos base no primeiro semestre, de acordo com as previsões economistasx2019 em um Bloomberg Pesquisa de 18 a 23 de dezembro. Ao mesmo tempo, Lardy disse que a China, o maior credor estrangeiro dos Estados Unidos, ganhou muito efeito sobre o mercado de tesouraria, uma vez que as compras reduzidas da China e de outros mercados emergentes não são suficientemente importantes para ter um impacto importante em um mercado x201Cvery widex201D. À medida que as reservas param de crescer, as autoridades chinesas podem atribuir uma importância crescente aos títulos do Tesouro dos EUA já detidos, disse Li Jie, chefe do escritório de pesquisa de reserva cambial da Universidade Central de Finanças e Economia de Pequim. X201CVocê valoriza seus ativos quando os ativos arenx2019t crescendo, x201D disse Li. X201C Nos últimos anos, a China tem falado sobre impulsionar o retorno das reservas cambiais. No entanto, como os picos do tamanho da reserva, a China provavelmente mudará o foco para a liquidez. A Administração Estatal da Divisão de Câmbio da Chinax2019D, encarregada do gerenciamento diário do estoque, nunca divulgou uma repartição das reservas. Relatório COFER Globalmente, a proporção de alocações divulgadas investidas em ativos em dólares americanos aumentou para 62,3% no terceiro trimestre de 2014, de acordo com o relatório do Fundo Monetário Internacional sobre a composição monetária das reservas oficiais de câmbio, conhecido como COFER. Isso foi impulsionado pela força do dólar em vez de alocações aumentadas, enquanto os gerentes da reserva x201 estavam nadando contra a maré do dólar mais forte, x201D Kevin Hebner, um estrategista de câmbio no JPMorgan Chase amp Co. em Nova York, escreveu em um relatório este mês. Além de 2015, o declínio glacial x201Ca parece provável201D à medida que os gerentes de reserva se diversificam, disse ele. O vice-governador do PBOC, Yi Gang, que supervisiona o acúmulo de Chinax2019, disse em novembro de 2013 que já não beneficia o país para aumentar o estoque e que a valorização do yuan beneficia mais pessoas na China do que dói. A China pode nomear o presidente do Banco de Xangai como chefe do regulador cambial depois que Yi foi promovido no ano passado, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. O primeiro-ministro Li Keqiang disse no mês passado que as reservas devem apoiar as indústrias chinesas que se aventuram no exterior. Esforços de diversificação Os esforços passados na diversificação resultaram no resgate dos bancos estaduais no início dos anos 2000 e na criação da China Investment Corp. em 2007. Agora, a pilha de caixa está sendo usada para ajudar a financiar ambições regionais: as reservas representarão 65% Silk Road Fund, China Securities Journal relatou este mês, citando pessoas não identificadas. A notícia de mercado mais importante do dia. Receba o boletim informativo diário de nossos mercados.
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